美股ADR费用知多少

甚么是 ADR（美国预托证券）?

ADR（American Depositary Receipt，美国预托证券）是由美国托管银行（Depositary Bank）发行的可转让凭证，代表非美国公司之股份。托管银行会于该公司原上市地市场持有相关股票，并在美国证券市场发行 ADR，使投资者能以美元结算方式，在美国市场买卖海外公司的股本权益工具。

ADR 的设立，让投资者毋须直接参与海外市场的交收、托管及外币结算，亦可依照美国的证券制度进行交易。

为何会被收取 ADR 存管费／服务费？

ADR 存管费（ADR Depositary Fee / Service Fee）由美国托管银行收取，用以支付以下相关服务成本：

• 持有及托管相关海外股票

• 维持股东名册及权益记录

• 处理股息派发、公司行动及相关行政工作

此费用并非由券商或交易所收取，而是 ADR 结构本身的一部分。

何时会被厘定需缴付 ADR 费用？

一般而言，如客户于股份登记日（Record Date）持有已完成交收之 ADR 持仓，将被视为须承担相关 ADR 费用之股东。

费用一经托管银行落实，会直接于证券账户中扣除；如账户结余不足，可能构成欠款并产生相应利息或费用。

托管银行何时收取 ADR 费用？

ADR 费用未必固定于单一时间收取，实际安排以该 ADR 的上市文件及托管银行公告为准。常见情况包括以下三类：

费用种类	说明	收费次数	收费水平
周期性收取	按招股说明书或 Form F‑6/20-F所述周期定期收取	每年1次或多次收取	一般为每股$0.0-$0.05美元（以公告为准）
股息相关费用	处理派发股息服务时收取	发生事件时
公司行动费用	因股票分割、合并、换股比例变更、退市等事项而收取	发生事件时

实际收费金额及频率需以托管银行最新公告为准，并可能因 ADR 项目而异。

有关ADR招股说明书或上市文件可通过SEC EDGAR网页查阅。

ADR 费用是否可以避免或豁免？

ADR 费用属 ADR 持有人对托管银行的法定及合约责任，一经被厘定，即不可避免亦不可豁免。

由于该费用由美国托管银行直接收取，券商或中介机构通常无权减免或调整有关费用。

如何查询ADR费用相关的公告?

ADR通常由以下四大美国托管银行托管，投资者可循以下方式查阅：

托管银行	公告位置	网址
摩根大通银行	Fees / Depositary Fees	https://www.adr.com/
花旗银行	Company Dividends/ Company DSF Notices	https://citiadr.factsetdigitalsolutions.com/
德意志银行	Corporate Actions/ Fees	https://www.adr.db.com/
纽约梅隆银行	Distribution/DSF	https://www.adrbnymellon.com/

*部分 ADR 由单一银行独家托管，如未能于某一银行网站查阅相关资料，建议确认其托管行后再作查询。

如何分辨某美股是否属 ADR?

投资者可经以下途径识别 ADR:

• 部份ADR会直接于股票代码的后方加上Y、YY、FY或AY等字样作标识。

• 可于信E投国际APP中搜索该美股并进入行情页面，点撃简况(F10)中的公司资料进入详情，ADR的公司英文名称后方会带有Sponsored ADR/ADS字样。

• 如果您持有美国股票持仓，您可以在我们公司发出的日结单或月结单中查看您的投资组合。若该美股为ADR，公司名称后方会带有ADR/ADS字样及显示换股比例以供识别。

• 可于以上4家美国托管银行网站查询。

其他注意事项:

• 长期持有 ADR 的投资者应留意累积费用成本。

• 转仓或沽出ADR后，仍可能因股份登记日当天持有仓位而被追收费用。